Cette semaine, Jose Miguel Abajo, banquier privé de notre filiale Basque BANKOA, nous fait depuis Bilbao, un commentaire sur l’indice phare espagnol : l’IBEX 35. Il a fait l’effort d’écrire ce texte en français et nous l’en remercions.
L’IBEX 35 est composé par 35 grandes entreprises espagnoles cotées dont les titres sont les plus liquides.
L’Ibex 35 est né le 14 janvier 1992 au niveau de 3 000 points. Le « nouvel » indice était le résultat de la fusion de l’indice FIEX 35 et l’indice Meff 30.
Le 21 décembre 2009 il affiche 11 830 points.
Les six valeurs dont le poids dans l’indice est le plus haut représentent 75,69% de l’indice. Ci-dessous la table de ces six valeurs :
|
VALEUR |
POIDS |
CAPIT.BOURSIERE |
Performance 2009 |
| Santander |
23,21% |
91.465 m € |
67,89% |
| Telefonica |
22,73% |
89.583 m € |
20,13% |
| BBVA |
11,67% |
45.987 m € |
44,01% |
| Iberdrola |
8,48% |
33.431 m € |
-2,68% |
| Repsol YPF |
5,68% |
22.390 m € |
21,46% |
| Inditex |
3,92% |
15.434 m € |
31,73% |
Deux grandes banques : Santander et BBVA, une compagnie de télécommunications : Telefonica, une compagnie d’électricité : Iberdrola, une pétrolière : Repsol YPF et enfin une entreprise du secteur de la mode et de la distribution, Inditex, plus connue par son nom commercial ZARA. Il faut souligner aussi que Santander et Telefonica sont au deuxième et troisième rang parmi les composants de l’Eurostoxx 50 par capitalisation boursière.
L’IBEX 35 affiche une performance 2009 au 9 décembre de 25,50%, 15% au-dessus de Eurostoxx 50, 16,8% au-dessus du CAC 40 et 17,8% au-dessus du Dow Jones à la même date.
En parlant de performances, si on calcule la performance totale cumulée depuis le 14 janvier 1992 pour l’IBEX 35, le CAC 40 et le DOW JONES on obtient le résultat suivant :
| Iindice | Performance cumulée | Performance annualisée | Nombre d’années de surperformance |
| IBEX 35 |
284,71% |
7,81% |
9 |
| CAC 40 |
116,15% |
4,39% |
4 |
| DOW JONES |
216,86% |
6,65% |
4 |
La raison de cette surperformance de l’IBEX 35 réside dans le fait que les six principales compagnies de l’indice sont des entreprises multinationales avec des implantations fortes dans tous les pays, et notamment en Amérique du Sud (Brésil, Argentine), du Centre (Mexique) et du Nord (États-Unis), mais aussi en Europe (Royaume Uni).
Pour conclure, nous pensons qu’investir dans des valeurs de l’IBEX 35 donne pour un investisseur français une diversification géographique particulière liée au très fort passé espagnol en Amérique du Sud qui va bien au delà des seules Pyrénées.
Jose Miguel Abajo BANKOA
