Il y a quelques jours je vous parlais d’un investisseur mécontent suite à la chute de la valorisation de son portefeuille titres et je vous proposais de commenter deux méthodes d’arbitrage : la méthode de prise des plus values et la méthode du cantonnement des actifs.
La première, la plus couramment appliquée est la prise des plus values. Vous fixez un pourcentage de gain (par exemple 20%) et lorsque celui-ci est atteint vous vendez la plus value. Mais comme dans toute méthode il faut être discipliné, sinon vous rencontrez deux difficultés. Vous commencez par vous poser la question du réemploi : dans quel autre actif investir cette plus value ? Ensuite, vous vous persuadez que cette valeur va continuer à la hausse et qu’il n’y a pas de meilleur investissement, bref vous attendez et vous ne faites rien.
La deuxième méthode est plus globale, plus de long terme, elle consiste à répartir à l’avance, suivant votre profil, le montant des actifs sécurisés et des actifs dynamiques et à les arbitrer périodiquement.
Par exemple vous êtes de profil plutôt prudent vous avez 50 ans, vous disposez d’un patrimoine de 600 000 € dont la moitié est affectée à votre résidence principale et l’autre moitié en actifs financiers.
Après avoir réfléchi à vos projets vous décidez de faire la répartition suivante. 40 000 € en épargne disponible, 60 000 € dans des PEL (plan d’épargne logement), 120 000 € en assurance vie comportant 25 000 € d’actions et 80 000 € dans des titres dont 50 000 € en actions.
Les actions représentent donc 75 000 € soit 25% de votre patrimoine financier.
A partir de cette base vous regarderez périodiquement (au moins une fois par an) lors d’un bilan financier l’évolution de cette répartition et vous déciderez des arbitrages pour respecter le rapport entre les parties sécurisées et dynamiques.
Exemple : les marchés actions ont progressé de 15%, le reste de votre patrimoine sécurisé de 3%. La partie actions de votre patrimoine représente maintenant 86250 € et la partie sécurisée 231 750 €. Votre exposition actions est donc de 27%. Pour revenir à 25% vous allez vendre 2% d’actions de votre compte titres et vous les positionnez sur un fonds garanti, ou sur vos PEL, puis vous arbitrerez 500 € d’unités de compte de votre assurance vie vers le fonds €.
Il n’est bien sûr pas obligatoire d’être aussi précis mais il est important de réaliser régulièrement ce réajustement en tenant compte bien sûr de l’évolution de vos projets.
Dans cette méthode, il faut en théorie faire le chemin inverse lorsque les actifs dynamiques perdent de la valeur, ceci signifie qu’en période de baisse des marchés actions il faut vendre des actifs sécurisés pour acheter des actifs dynamiques.
Pour vous faciliter ces arbitrages il existe dans les comptes titres ou les contrats d’assurance vie de nombreuses options automatiques comme la sécurisation des plus values, l’investissement progressif, la dynamisation progressive et l’abonnement, il convient de les mettre en place, c’est le respect des règles qui est important. Surtout se rappeler de l’adage « vends, repends-toi, mais … vends »
Nous avons survolé deux méthodes, il en existe beaucoup d’autres, et vous comment faites-vous ?
