Fin 2002 au cours d’une réunion, un client me dit vertement que lors des précédentes élections il avait changé son vote. Ne le connaissant pas et encore moins ses opinions politiques j’attendis une explication, elle vint, il me conta en suivant la raison de ce changement.
En 1996 il disposait d’une somme d’environ 100 000 Francs et hésitait entre deux types d’investissements, soit acheter un appartement pour en faire sa résidence principale soit investir en bourse en actions. Son objectif étant de faire croître ce capital pour acheter plus tard un bien de plus grande superficie.
Il fit le second choix, et en investisseur très averti constitua un portefeuille uniquement composé de valeurs TMT (technologie, médias, téléphones) dont les cours s’envolaient jours après jours. Il faut se souvenir que lors de la bulle internet les sociétés de nouvelles technologies ne cotaient pas sur leurs résultats (ils n’existaient souvent pas) mais sur le chiffre d’affaires voire une promesse de chiffre d’affaires. Dans le cas de notre investisseur la spéculation était maximum et les valeurs directement traitées sur le marché américain.
Quatre ans plus tard les 100 000 Francs investis étaient valorisés plus d’un million de Francs. On connaît la suite. Sur ce type de portefeuille, courant 2002 il ne restait même plus le capital investi. Notre investisseur était donc très irrité puisqu’il ne possédait plus rien et l’immobilier ayant entre temps fortement augmenté il n’était plus question pour lui d’envisager une acquisition.
Et c’est ainsi que l’on change de vote !
Nous avons donc échangé ensuite sur les méthodes de gestion des plus values d’un portefeuille.
Pour éviter les désagréments de notre investisseur chacun a sa méthode, mais deux se détachent : la méthode de prises des plus values et la méthode du cantonnement des actifs.
Je vous en parlerai prochainement
